jogo de cartas paciencia

A Vanke A foi suspensa a partir das 13:00 de 18 de dezembro de 2015.Ontem à noite, a Vanke emitiu outro anúncio.

Atualmente, o maior acionista da PAO Neng detém 22,45%, e o maior acionista original da China Resources detém 15,29%.Os espectadores fizeram muitas "idéias" para o contra -ataque de Wang Shi e Vanke. jogo de cartas paciencia

Plano de pílula de veneno

jogo de cartas paciencia

O projeto de pílulas venenosas apareceu pela primeira vez nos Estados Unidos em 1982 e foi proposto pelo famoso advogado de fusões e aquisições americanas Martin Lipton.O núcleo do projeto de comprimidos de veneno é que, quando uma empresa encontra aquisições maliciosas, especialmente quando o adquirente atinge 10%a 20%, a empresa emitirá um grande número de novas ações para manter seu patrimônio líquido.O objetivo é reduzir a proporção de ações nas mãos do adquirente, ou seja, a equidade diluída e também aumenta o custo da aquisição, para que o adquirente não possa atingir o objetivo da participação.Quando Sina enfrentou a grande aquisição, Sina usou o "Projeto de Píuda de Poison" e acabou desistindo do Sina.

Especula -se que a suspensão temporária de Vanke possa ser um prelúdio para a implementação do "Projeto de Píuda de Poison".No entanto, o mercado geralmente acredita que, de acordo com os artigos de associação existentes, o plano de comprimidos de veneno é difícil de expulsá -lo.Se você deseja implementar o Plano de Pílulas de Poison, a Vanke precisa revisar e aprovar a proposta de modificar os artigos corporativos existentes no nível do conselho e enviá -la à reunião dos acionistas para revisão.No entanto, Baoneng atualmente possui uma proporção de 22,45%e inevitavelmente votará na reunião dos acionistas.

Coque

Tanto derrotar quanto machucar

A partir de 27 de novembro, o preço das ações da Vanke aumentou constantemente. Sem re -eleição, os negócios da Vanke diminuíram a velocidade e a venda de ativos a preços baixos, tornando o preço das ações da Vanke que caiu acentuadamente com o desempenho, permitindo que Baoneng explodisse, e eles definitivamente recuaram.

A política do solo de cofulamento refere -se ao fato de que a empresa -alvo vende os ativos da empresa em grandes quantidades ou destrói as características da empresa para derrotar a intenção de aquisição do inimigo.Inclui principalmente a venda de "pérolas da coroa" e "táticas de gordura de gordura".A venda de "Crown Pearls" refere -se aos ativos essenciais mais valiosos que vendem a empresa, o que faz com que os adquirentes percam o interesse; , ou faça uma visibilidade a longo prazo para obter efeitos por um longo tempo.Através desses métodos, a empresa será inchada da secura. jogo de cartas paciencia

Obviamente, essa é uma medida defensiva de "queima de jade", e os resultados causarão as duas derrotas.Nos principais nós, pequenos e médios acionistas são os grupos mais importantes que a Vanke deve prestar atenção e unir.Além disso, fazer baixos preços das ações pode não ser forçado a retirar o agressivo departamento de Baoneng, o que pode lhes dar a oportunidade de aumentar suas participações em termos de custo.

Retiro

Pequenos e médios acionistas acreditam

jogo de cartas paciencia

O patrimônio de Vanke está espalhado e o poder real da tomada de decisão está firmemente nas mãos do quadro.A invasão dos "bárbaros" a atiradores é muito importante para o conselho de administração.Aqui, o mais importante é obter os direitos de voto de pequenos e médios acionistas para evitar que o Departamento de Baoneng entre em contato com o Conselho de Administração da Vanke.Esse truque não é realmente estranho.Quando Vanke, em 1994, quando ele pegou Junan Securities, ele ganhou o direito de voto de muitos acionistas pequenos e médios, preservando assim o fosso de Vanke.

Wang Shi disse no discurso interno no dia 17: "Os pequenos e médios acionistas são nossos principais acionistas, e agora o capital é feroz, mas pequenos e médios acionistas ficarão do nosso lado, e os clientes ficarão do nosso lado e pedirão transparente , Sociedade Padronizada e Lei.

O departamento de Baoneng aumentou continuamente sua participação em Vanke e tem uma grande ambição.Os pequenos e médios acionistas acreditam em sentimentos ou capital?Entre eles, está cheio de variáveis.

Atraso

A suspensão é apenas uma solução para os soldados

Ao meio -dia do dia 18, Vanke emitiu um anúncio de suspensão.A suspensão é o primeiro tiro da "Guerra da Defesa da Equidade" de Vanke.Não apenas os fundos de curto prazo podem entrar, mas também buscar mais tempo para estabelecer um contra -ataque para a Vanke, mas também permitir que a Baoneo pague fundos altos por fundos de alavancagem.Como o alto índice de dívida é uma das fraquezas do departamento de Baoneng, como disse Wang Shi Ti: "De onde veio o dinheiro de Baoneo Vanke? Eles compraram o primeiro dinheiro da Vanke do seguro universal, ou seja, dívida de curto prazo. camadas.

No entanto, de acordo com os regulamentos relevantes, o aumento planejado das empresas listadas geralmente não é superior a 10 dias de negociação em princípio.No anúncio ontem à noite, Vanke também esclareceu o prazo de 30 dias naturais.Algumas pessoas do setor acreditam que "mais de 8 bilhões de fundos emprestados por Baoneng são calculados ao custo de 9%ao ano e é inferior a 1 bilhão. Mesmo que a negociação seja suspensa por um ano, Baoneng poderá ser arrastado. "

No dia 18, Qianhai Life, uma subsidiária da Baoneng, emitiu 1,5 bilhão de títulos suplementares de capital novamente, e Baoneng estava preparando munição.Além disso, mesmo que a negociação seja suspensa por um longo tempo, a Baoneng também pode assumir o contrato de off -sites para adquirir ações para aumentar as participações.

Até certo ponto, "a ser tratado" é uma solução para os soldados e não pode realmente resolver o problema.

Ajude os recursos da China

A possibilidade de continuar aumentando as participações é muito pequena

Quando Wang Shi Qigan Bao Neng "não era suficiente", ele deu grande afirmação ao maior acionista original dos recursos da China. jogo de cartas paciencia

"Quando a China Resources é um dos principais acionistas, na estrutura de governança da empresa, ele desempenha um papel muito importante ... Como empresa internacional, a China Resources se comunica com o setor de negócios de Vanke para aprender uns com os outros. Abaixo da Vanke, no desenvolvimento de Vanke , seja a estabilidade da estrutura de ações da Vanke, gerenciamento de negócios ou internacionalização ".

Desde que se tornou o maior acionista da Vanke em 2000, a China Resources jogou mais sobre investimentos financeiros.A participação da China Resources em Vanke manteve basicamente dentro de 15%, e os dois lados mantêm um relacionamento tácito e harmonioso.Em 26 de agosto deste ano, depois de três vezes antes e depois de Baoneng, a taxa de participação acionária atingiu 15,04%, superando os recursos da China para se tornar o maior acionista da Vanke.Alguns dias depois, a China Resources aumentou sua participação na Vanke e recuperou a posição dos principais acionistas.

É relatado que Wang Shi levou os executivos da Vanke a Hong Kong a discutir com os recursos da China.Desta vez, como os recursos da China compensarão o planejamento da Vanke, mas é inferido que a possibilidade de continuar aumentando suas participações é muito pequena.A julgar pelo patrimônio atual pertencente um ao outro, o departamento de Baoneng excedeu em muito a Huineri cerca de 7%e não é um decimal necessário para os maiores acionistas.O preço das ações da Vanke está em alto nível.Além disso, o China Resources Group acaba de experimentar a suspeita de violações disciplinares do ex -presidente da Song Lin e atualmente está enfrentando turbulências de pessoal.

Procurando um cavaleiro branco

E se Anbang for um inimigo?

Há também um truque no inimigo, procurando um cavaleiro branco."White Knight" significa que, depois que a empresa encontra aquisições maliciosas, a administração da empresa é encontrar uma empresa "amigável" para cooperar para impedir a ocorrência de assumir o controle malicioso.De um modo geral, é muito provável a aquisição do "Cavaleiro Branco" apoiado pela gerência.No entanto, como o "Projeto de Píuda de Poison", a emissão direcional também exige a aprovação da reunião dos acionistas. jogo de cartas paciencia

Recentemente, além da grande ofensiva do departamento de Baoneng, o seguro "rico" de Anbang também está realizando Vanke.Em 8 de dezembro, a Vanke emitiu um anúncio dizendo que, em 7 de dezembro, o total de produtos de propriedade da Anbang Insurance detinha um total de 552,5 milhões de ações das ações ordinárias da Vanke, representando 5%do capital total da empresa.Anbang escolheu entrar neste momento, o que é incrível, é o "irmão" ou o Cavaleiro Branco de Vanke no Cavaleiro Branco de Vanke?

Embora existam rumores de que Anbang e Baoneng são de atuação consistente, eles não o confirmaram oficialmente.Seja o inimigo ou o amigo, os interesses econômicos são eventualmente perseguidos no mercado de capitais.A julgar pela jogabilidade anterior de Anbang, mesmo que ele esteja disposto a atuar como um cavaleiro branco, o preço de Vanke não será pequeno.

Reprodução

Vinte anos atrás, a disputa de Jun Wan:

Como Wang Shi repele

O primeiro invasor

O departamento de Baoneng não é a primeira vez que Vanke enfrenta o "bárbaro na porta".Em "Jun Wan's Disputes", de 1994, Vanke e Junan Securities tiveram um concurso emocionante.

De acordo com "Road and Dream", de Wang Shi, descrito por ele, naquela época, Junan passou por ações da Vanke B e 10 milhões de ações ainda estavam à mão. 30 milhões de yuan."O tema de aquisição da Manufacturing Vanke" é o método de lidar com Jun'an.

Nas palavras de Wang Shi, "aquisição", naturalmente, o preço das ações aumentou. Proteja os interesses dos pequenos acionistas e da inovação de mercado.

Em 30 de março de 1994, a Junan Securities encomendou 4 empresas (10,73%das ações totais da Vanke) para lançar os "Todos os acionistas da Vanke Enterprise Co., Ltd.", para propor reorganizar a estrutura e a administração de negócios da Vanke.A batalha de "Jun Wan's Disputy" foi aberta.

Em 31 de março daquele ano, Vanke se candidatou à Bolsa de Valores Shenzhen por suspensão, que também foi a primeira suspensão do mercado de ações chinesas.Ao mesmo tempo, Wang Shi enviou uma ajuda ao maior acionista da época, as ações de propriedade do Estado e lançaram uma operação diplomática secreta em alguns números importantes.Em 4 de abril, a Vanke retomou a negociação na Bolsa de Valores Shenzhen.Na manhã do mesmo dia, Ke Weixiang, vice -gerente geral da Bolsa de Valores Shenzhen, se reuniu com Zhang Guoqing e Wang Shi, os protagonistas de "Jun Wan's Disputes", e os dois lados apertaram as mãos.

Escrito nesta edição

Pequim Morning Post Reporter Yang Yi